Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен: Продажа и игра на понижение - Александр Элдер

Без дневника сделка закрывается и забывается. Дневник позволяет оглянуться и посмотреть, насколько удачной сделка представляется в ретроспективе. Вернемся к золоту через два месяца (рис. 4.8).

Анализируя ситуацию задним числом, не нужно сожалеть о незамеченных вовремя сильных трендах – они очевидны только в ретроспективе. Через четыре дня после моего выхода золото достигло максимума и откатилось прямо к уровню моего входа. Оно совершило еще два очень перспективных движения от зоны стоимости между EMA к зоне переоцененности около верхней границы канала на дневных графиках. Я купил ниже стоимости и продал выше нее – очень разумная продажа с учетом того, что золото только выходило из медвежьего рынка и ставить на быков нужно было очень осторожно. Если есть сомнения, выходите!

Продажа на границе конверта, или канала

Мы видели, что скользящие средние на недельных и дневных графиках могут служить целями для фиксации прибыли во время ралли, которые начинаются от минимумов медвежьего рынка. После того как бычий тренд сформируется, такие цели встречаются редко. С ростом цен скользящие средние начинают отставать от них. Именно поэтому скользящие средние не годятся для задания целей на устойчивых восходящих трендах.

На этом недельном графике INFY видно ралли к зоне стоимости в 2006 г. Именно в такие периоды недельная скользящая средняя служит хорошей целью по прибыли. За ним последовал сильный рост, когда цены несколько месяцев оставались выше стоимости. Очевидно в такой ситуации скользящая средняя не может использоваться для задания цели. На восходящих трендах нужен другой инструмент определения целевого уровня для выходов.

Прежде чем продолжить поиск подходящих целей по прибыли, посмотрите на модель, сформировавшуюся на недельном графике (рис. 4.9). Это один из самых сильных сигналов в техническом анализе – медвежье расхождение между ценами и недельной гистограммой MACD. После пика A гистограмма MACD опускается ниже нуля – я называю это «сломать хребет быку». Акция поднимается к новому бычьему максимуму в точке B, но индикатор формирует значительно более низкий, почти незаметный пик. Это явное предупреждение быкам. Оно подтверждается несколькими другими медвежьими сигналами – прорывом цены к новому максимуму без продолжения, медвежьим расхождением индекса силы и совершенно плоскими линиями MACD.

На дневном графике (рис. 4.10) показаны более краткосрочные движения. Торговля акциями на таком восходящем тренде – периодически покупая в зоне стоимости и продавая у верхней линии канала – сродни получению небольших наличных в банкомате, хотя мне не очень нравится такое сравнение, ведь на рынках все намного сложнее. Однако здесь мы видим устойчивую повторяющуюся модель: акция колеблется между зоной стоимости, которая поднимается, и зоной переоцененности, которая также поднимается. Такая модель дает трейдеру хороший целевой уровень продажи – верхняя линия канала.

Если скользящие средние помогают определить стоимость, то каналы, или конверты, параллельные этим средним, помогают определить зоны перекупленности и перепроданности. В идеале нужно покупать ниже стоимости, т. е. ниже скользящих средних, и продать в зоне переоцененности, у верхней линии канала. Мы оцениваем свои результаты по той процентной доле канала, которую охватили в сделке. При доле выше 30 % сделка получает оценку А.

На одном из вебинаров трейдер Джефф Паркер обратил мое внимание на акцию CEGE (рис. 4.11). Я провожу такие вебинары раз в месяц, и каждый состоит из двух сессий с перерывом в неделю. Около двух десятков трейдеров собираются в виртуальном классе для анализа рынков. Нередко участники просят меня высказать мнение о выбранных ими акциях. Когда находка, на мой взгляд, особенно удачна, я говорю, что попробую на следующий день открыть позицию по этой акции. Именно так произошло с CEGE.

Если сжать недельный график CEGE до размеров одного экрана, то видно, что в счастливые дни бычьего рынка 1990-х гг. акция поднималась выше $60. Затем она рухнула и сгорела, несколько раз пыталась расти, но у правого края графика опустилась ниже $3. Она потеряла больше 95 % своей стоимости на пике бычьего рынка. Акции, упавшие больше чем на 90 %, я называю «падшими ангелами» и часто ищу среди них кандидатов на покупку. Мой вход в сделку с CEGE показан на рис. 4.12 и 4.13.

Через неделю, на второй сессии вебинара, мы снова обсуждали CEGE. Джефф, который нашел акцию, твердил, что она сильно перекуплена. Цены прыгнули к верхней линии канала, но не достигли ее, а остановились и не двигались в течение двух дней. Гистограмма MACD достигла уровня перекупленности. Тогда у меня было несколько длинных позиций, и я решил продать CEGE сразу после открытия на следующий день (рис. 4.14).

Оценка выхода составила всего 6 %, так как после того, как я продал акцию, она резко пошла вверх. Это плохой результат, но достижение идеала в каждой сделке невозможно – главное, чтобы средняя оценка была выше 50 %. Вместе с тем сделка получила оценку A – она принесла мне 36 % канала.

Через несколько дней после того, как я вышел из сделки, позвонил Джефф и стал сетовать, что продал акцию слишком рано (см. рис. 4.15). Я в шутку сказал, что зато нам теперь не нужно ломать голову, куда девать суперприбыль! Но если серьезно, эта сделка преподала мне несколько уроков.

Во-первых, нужно быть уверенным в своих целях по прибыли и не продавать слишком рано. Во-вторых, нет смысла корить себя за упущенные возможности. Это ведет лишь к опрометчивым решениям в будущем. Я сказал Джеффу, что он должен поздравить себя с отличной находкой. Если вы постоянно покупаете хорошие акции, то некоторые из них наверняка принесут высокую прибыль.

На рис. 4.15 видно, насколько расширился канал после нашей продажи. Я пользуюсь программой Autoenvelope, которая автоматически строит конверты, включающие около 95 % последних цен. Если цены резко растут, автоконверт расширяется. Это говорит о том, что в трейдинге мы никогда не стреляем в неподвижную цель – она постоянно движется, осложняя игру. Я зафиксировал прибыль, упершись в стену конверта, но через несколько дней она сдвинулась!

После краткого взлета CEGE вернулась в узкий дневной диапазон. Акция начала сползать к той базе, где мы с Джеффом покупали ее, и снова стала привлекательной для покупки.

Жажда большего

Обычно мы хотим, чтобы всего хорошего было побольше, – мечтаем о более просторном доме, новой машине, а возможно, даже о более молодой и красивой спутнице жизни. Помню, однажды на вечеринке я разговорился с парой – муж только что получил продвижение по службе, и жена заметила, что «теперь нужно искать новых друзей». Вся рекламная индустрия заставляет нас хотеть большего. Мы проводим жизнь в бессмысленной гонке, как белки в колесе. Эта бесконечная гонка убивает в нас человеческое.

Когда участники этих бегов начинают заниматься трейдингом, они хотят получать все больше, больше и больше. Даже прибыльные сделки не приносят им радости. Их гложет мысль о том, что они купили не на дне, продали не на вершине и оставили часть денег на столе. Эта неудовлетворенность заставляет покупать слишком рано или продавать слишком поздно. Тот, кто пытается захватить все больше и больше, чаще терпит неудачи, чем те, кто следует проверенным методам.

Замахивающиеся на большее, чем рынок готов предложить, часто получают намного меньше.

В жизни, и в частности в трейдинге, самое сильное слово: «достаточно». Определитесь, что нужно вам для счастья, и ставьте перед собой соответствующие цели. Стремление к своим собственным целям дает ощущение контроля. Жажда все большего делает вас рабом алчности и рекламы. Понимать, сколько достаточно, – значит быть свободным.

Это вовсе не предложение дать обет бедности. Мне, как и любому другому, нравится летать бизнес-классом, жить в хорошем районе и ездить на спортивной машине. Я предлагаю другое: определите комфортный для себя уровень и радуйтесь, когда его достигнете. Это гораздо лучше, чем вечно чувствовать дискомфорт и нехватку чего-либо в погоне за туманным «больше».

Но что, если это «больше» идет прямо в руки? Что, если в этом месяце вы правильно интерпретировали рынок и положили на счет суперприбыль? Слишком большие деньги редко приносят чувство комфорта. Они заставляют хотеть еще большего, прыгать выше головы и принимать дикие риски, пока суперприбыль не обернется суперубытком. Чтобы сохранять спокойствие и холодный разум, необходим план управления прибылью – мы рассмотрим этот вопрос в главе о личных дивидендах.