Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже? - Тимофей Мартынов

Огромная значимость времени в торговле на бирже подтверждается и тем фактом, что очень многие успешные трейдеры считают терпеливость одним из ключевых качеств, необходимых человеку для достижения успеха в данной области.

6.2 Вторичная информация: волатильность, ликвидность, издержки

Двигаемся дальше. Проблема всех новичков на бирже в том, что, сталкиваясь с необходимостью принимать решения в условиях неопределенности, они начинают жадно поглощать информацию, потребляя в основном «шум», то есть бесполезный материал. При этом, естественно, такие трейдеры пренебрегают главной информацией – ценой актива, которая линейно влияет на их счет.

Итак, при покупке одного контракта актива изменение депозита на вашем счете равно разнице цен этого актива в момент продажи P(t2) и в момент покупки P(t1):

D = P (t2) – P (t1).

То есть купили Газпром по 100 руб., продали по 110 руб., ваша прибыль – 10 руб. Все просто.

Я утверждаю, что на 100 % точно будущее предсказывать невозможно.

Не питайте иллюзий! Вам никогда не удастся избавиться от элемента случайности! Кто не верит – читайте американского ученого японского происхождения Митио Каку, который в своей книге «Физика невозможного» [9] отнес точное предвидение будущего к невозможности самого высокого – III порядка, что делает прогноз более нереальной задачей, нежели создание невидимости, телепортации, телекинеза или машины времени.

Поскольку будущее предсказать невозможно, вы никогда не сможете настолько точно покупать и продавать, чтобы P(t+n) было больше P(t), то есть цена продажи всегда была выше цены покупки. Даже если вы – гениальный аналитик, у вас никогда не получится совершать сделки со 100 %-ным положительным результатом. Поэтому вы должны смириться с тем, что положительный результат вашей торговли будет достигаться по сумме всех положительных и отрицательных сделок за некоторый период времени. То есть вам следует придумать такую стратегию, которая по сумме всех сделок давала бы положительный результат, иначе говоря, система (стратегия) должна обладать положительным математическим ожиданием (этот термин взят из теории вероятностей и представляет собой средний результат серии случайных событий).

Только что мы сформулировали очень важную мысль, которая достойна отдельной книги. Трейдер должен стремиться к тому, чтобы сделать положительной сумму всех сделок, а не к тому, чтобы заработать в каждой конкретной сделке. Но из-за человеческой психологии все происходит наоборот. Трейдер всегда придает слишком большое значение открытой позиции, из-за чего у него всегда возникают трудности со своевременным признанием ошибки и фиксацией небольшого убытка.

С целью проиллюстрировать вышесказанное расскажу вам вот что: обычно, когда я торгую в коллективе частных трейдеров, я всегда слышу их разговоры о конкретной текущей рыночной ситуации, о результатах конкретной сделки, их обсуждение «правого конца» графика. В самом деле, последняя сделка для интуитивных трейдеров имеет самое большое эмоциональное значение. Но это неправильно. С точки зрения нашей цели обсуждение конкретных сделок бессмысленно. То есть информационная ценность таких разговоров равна нулю.

В этом смысле куда полезнее обсуждать рабочие закономерности и методы. Если вам доведется когда-нибудь подслушать разговор алготрейдеров, вы не услышите в нем рассуждений о конкретных сделках или текущей рыночной ситуации – их диалоги значительно больше насыщены полезной информацией, чем обсуждение рынка интуитивными трейдерами, которые очень увлечены любым шумом на рынке. Все это напоминает мне цитату, которую приписывают Элеоноре Рузвельт:

«Великие умы обсуждают идеи.

Средние умы обсуждают события.

Мелкие умы обсуждают людей».

Далее мы будем рассматривать сумму множества наших сделок. Введем следующие обозначения:

AP – средняя прибыль в одной сделке (average profit).

AL – средний убыток в одной сделке (average loss).

PP – вероятность получить прибыль в одной сделке (profit probability).

LP – вероятность получить убыток в одной сделке (loss probability).

Таким образом, ваш средний результат (average result – AR) на один контракт в одной сделке составит:

AR = AP × PP – AL × LP (1)31

AR – это и есть математическое ожидание средней сделки вашей торговой системы, то есть средний результат одной сделки.

ВАЖНО: Обязательно осознайте и запомните эту формулу!

Что означает эта величина?

Давайте рассмотрим более конкретный пример.

Допустим, вы изобрели торговую систему, которая:

AP: берет в среднем прибыль 1000 пунктов фьючерса РТС в одной сделке;

PP: вероятность составляет 70 %;

AL: при том, что средний убыток (стоп-лосс) составляет те же 1000 пунктов

LP: и вероятность его срабатывания составляет 30 %32.

По нашей формуле мы получаем следующую величину:

AR = 1 000 × 0,7–1 000 × 0,3 = 700–300 = 400.

Что означает величина 400 пунктов? Это средний вероятный результат одной сделки для данной системы. То есть, если система совершает 100 сделок подряд, финансовый итог должен примерно соответствовать величине 400 × 100 = 40 000 пунктов.

Из формулы 1 следует, что для того, чтобы получать прибыль от торговых операций, вам необходимо соблюсти соотношение:

AR > 0 => AP × PP > AL × LP,

которое также можно записать как

AP/AL > LP/PP,

или средняя прибыль/средний убыток > вероятность убытка/вероятность прибыли.

Не пугайтесь этой формулы, она очень простая! Отсюда вытекает золотое правило: режь убытки и дай прибыли течь. То есть вы, конечно, можете пытаться играть этими четырьмя параметрами, но по факту контролировать размер прибыли и размер убытка проще, чем вероятности прибыльной или убыточной сделки, и именно этот факт объясняет популярность трендовых методов торговли, с которыми мы познакомимся в седьмой главе. Интуитивно вам всегда будет ошибочно казаться, что вы способны за счет своего ума повышать вероятность прибыльной сделки. По факту вы же будете пытаться увеличивать эту вероятность, растягивая стоп-лосс, то есть увеличивая размер потенциального убытка.

Формула 1 подходит, например, чтобы посчитать финансовый результат игры в орлянку, где AP = AL, а PP = LP = 50 %. Но реальный рынок чуть сложнее. Давайте приблизим идеальную формулу к реальности.

Если предположить, что рынки эффективны, то по определению вся доступная информация содержится в ценах, котировки на рынке будут случайны, а любая информация не даст вам никакого преимущества, поскольку она моментально окажется учтена в ценах и вы не сможете ей воспользоваться. На абсолютно случайном рынке работает правило: чем больше сделок вы совершаете, тем больше ваш результат стремится к нулю, то есть AR = 0. Но чем больше сделок вы совершите на реальном случайном рынке, тем более отрицательным окажется ваш результат (как в казино!).