Итоги № 12 (2012) - Итоги Итоги

Алексей Добашин

ге­не­раль­ный ди­рек­тор кон­цер­на «КРОСТ»

Нет, не вложился бы. Айтишные активы вообще считаю рисковыми. Есть вероятность больших взлетов цены и резкого падения. Считаю, что эти активы сильно переоценены. В ситуации кризиса акции таких компаний падают в первую очередь. Кроме того, в данном случае сложно оценить стоимость активов. С такими компаниями, как «Газпром» и «ЛУКОЙЛ», например, все понятно: там активы — это месторождения, здания, промышленные комплексы и так далее. А здесь что?

Сергей Чернин

пре­зи­дент ГК Кор­по­ра­ция «ГазЭнер­гоСтрой»

Да, вложился бы, но только на среднесрочный период. Сейчас в преддверии IPO компании и на фоне активных вложений в развитие Facebook на таких инвестициях можно заработать. Однако если говорить о более долгосрочном периоде, то велик риск действительно стать жертвой взрыва очередного пузыря, надувшегося на истерии вокруг социальных сетей. Как сказал Баффет, главное — вкладывать в то, в чем вы понимаете. Почему такой ажиотаж вокруг Facebook, я не очень понимаю, а значит, рисковать в долгосрочном периоде не буду.

Михаил Хомич

ди­рек­тор по раз­ви­тию биз­нес-ин­ку­ба­то­ра МГУ име­ни М. В. Ломо­но­со­ва

Сегодня у Facebook около 850 миллионов пользователей и выручка более 4 миллиардов долларов. Грубо говоря, каждый пользователь приносит компании 5 долларов в год, хотя по факту он пользуется Facebook бесплатно. C учетом того, что на Земле живет 7 миллиардов человек, а потратить 5 долларов в год могут позволить себе даже жители бедных стран, компания по-прежнему имеет большой потенциал и поэтому привлекательна для инвестиций. Правда, в период выхода на IPO она может быть переоценена. В любом случае Facebook — это не мыльный пузырь. Люди всегда тратили заметную часть денег на нематериальные активы, на развлечения. Facebook четко вписывается в эту концепцию.

Станислав Протасов

со­ос­но­ва­тель, стар­ший ви­це-пре­зи­дент по ис­сле­до­ва­ни­ям и раз­ра­бот­ке Parallels

Ставлю «плюс один», поскольку в моем понимании это означает, что есть о чем поговорить, подумать, посмотреть и детально разобраться. Шансов мало, но хотя бы есть о чем разговаривать. Так что я вложусь, но только под личную расписку Цукерберга (основатель и основной владелец Facebook. — «Итоги»)! Я не могу сказать, что являюсь активным инвестором, но даже среди моих вложений, незначительных по количеству объектов инвестиций, Facebook не фигурировал. Мне кажется, что это весьма сомнительный вид бизнеса не для управляющих акционеров, а для тех, кто хочет вложиться в компанию ради дивидендов. Я точно не называл бы это надувательством, скорее слабо отработанной в современном обществе бизнес-моделью, которая сродни венчурному инвестированию, где очень высоки риски потерять начальные инвестиции. Я делю все риски на управляемые и неуправляемые. Здесь мы имеем дело с рисками, которые не управляются, на мой взгляд, ни топ-менеджментом, ни акционерами.

На старость / Дело / Капитал / Загранштучки

На старость

/  Дело /  Капитал /  Загранштучки

Сложилось такое мнение, что ради быстрой наживы (и в ущерб здоровью) стоит покупать акции, а если поставить себе цель богатеть медленно и не мучиться бессонницей, то тогда стоит присмотреться к облигациям. Вкладываться в них, например, стоит при формировании накоплений на будущую пенсию.

Корпоративные облигации США обладают самой высокой надежностью и доходностью в мире. Ежегодная сумма размещения облигаций на американских фондовых биржах составляет от 2,3 до 3 триллионов долларов. В основном на рынке доминируют облигации газодобывающих и энергетических предприятий, далее идут бумаги промышленных и финансовых корпораций. Превалируют долгосрочные бумаги со сроком обращения от 25 до 40 лет. Номинальная стоимость бондов большинства компаний — 1000 долларов, а купоны обычно выплачиваются 2 раза в год.

Есть и высокодоходные облигации, их еще называют «мусорными». Многие инвесторы считают, что низкий кредитный рейтинг компании говорит о ее неплатежеспособности. Однако это не совсем так. Доходность бондов имеет циклический характер, и она зависит от рыночных ожиданий. Для примера рассмотрим компанию Alpha Natural Resources. Капитализация американского производителя угля составляет 3,55 миллиарда долларов. За прошлый год его акции снизились в цене на 70 процентов, убыток составил 670 миллионов. Долгосрочный кредитный рейтинг компании, по оценкам крупнейших брокеров, ниже среднего. Ставка купона со сроком погашения в 2014 году составляет 7,25 процента.

Сравним с McDonald's. Его капитализация — 99 миллиардов долларов. Кредитный рейтинг высокий. Чистая прибыль по итогам 2011 года выросла на 11 процентов, до 5,5 миллиарда долларов. За прошлый год акции компании подорожали на 33 процента, и текущая рыночная цена за акцию 97,29 доллара. Но хотя долговые бумаги McDonald's и являются достаточно безопасными, они не показывают высокую доходность. Например, доходность облигаций с погашением в марте 2015 года сейчас составляет порядка 5 процентов.

Облигации с высоким рейтингом больше подходят для долгосрочных вложений, а также являются отличным инструментом для хеджирования во время рыночного шторма. Тем не менее сейчас не совсем правильно инвестировать в облигации, поскольку инвесторы настроены достаточно позитивно и выходят из облигаций и золота, покупая акции компаний, доходность которых выше бондов. Для примера можно взять Apple. Акции корпорации в текущем квартале выросли почти на 50 процентов. Очевидно, что доходность рискованных облигаций Alpha Natural Resources ниже, чем «яблочных» акций.

Протестант / Политика и экономика / Профиль

Протестант

/  Политика и экономика /  Профиль

Когда «Жизнь замечательных людей» пополнится томиком о Сергее Удальцове?

«Гвозди бы делать из этих людей» — это про 35-летнего лидера «Левого фронта» Сергея Удальцова. Этот непримиримый борец с режимом в прошлом году просидел за решеткой 93 суток, причем главным образом в режиме голодовки. Очередной десятидневный арест суд, правда, отменил, назначив штраф в тысячу рублей.

Одни называют его мазохистом от политики и профессиональным бузотером, другие — политиком будущего, способным лет эдак через десять стать во главе государства. Так или иначе сегодня об этом парне заговорили и на кухнях, и в офисах, и в модных тусовках. И понятно почему: тут и харизма, и редкостное упрямство, граничащее с упертостью, и инстинкт вожака, а при этом вполне интеллигентская манера изъясняться. Словом, настоящий протестант...

Кто там шагает левой

«Свободу Удальцову!» — скандировала пятидесятитысячная толпа на Болотной площади, когда голодающему лидеру «Левого фронта» стало плохо в камере. И это притом что всего за два-три месяца до этих событий имя Сергея Удальцова было известно лишь в узких кругах соратников по борьбе. А на его акции собиралось максимум человек по двести — это вместе с зеваками и журналистами...

Ныне в числе лидеров незарегистрированных партий наш герой встречается с Дмитрием Медведевым, включен в рабочую группу по доработке пакета законопроектов по политической реформе, внесенных в Госдуму. О нем даже заговорили как о сменщике Геннадия Зюганова на посту лидера КПРФ: мол, это стало бы шансом для «нафталиновой» партии. Правда, сам Удальцов такую синекуру отвергает: говорит, пойдет другим путем. Каким именно?..