Дивный новый мир финансов - Валентин Юрьевич Катасонов

позиции, уступая место новому поколению цифровых валют (эфириум, риппл, альткойн и др.). Если в начале прошлого года на долю биткойн приходилось более 87 % совокупной стоимости криптовалют, то в начале 2018 года эта доля опускалась ниже 33 %[13]. В первой половине прошлого года рынок криптовалют находился в зоне очень высокой турбулентности, цифровые валюты резко бросало вверх и вниз. Были моменты, когда капитализация рынка пересекала даже планку 900 млрд. долл. Цифровые фанаты, подобно футбольным, скандировали со своих невидимых трибун: «Даешь один триллион!» Однако до триллиона дотянуться не удалось. В условиях этой сверхвысокой турбулентности некоторые участники рынка не теряли самообладания и оптимизма и уверяли, что не сегодня-завтра начнется плавный и спокойный набор высоты. Вот, например, в начале лета прошлого года миллиардер и бизнес-эксперт Майк Новограц (бывший трейдер Goldman Sachs и фонда Fortres) в интервью агентству Bloomberg поделился оптимистичным взглядом на будущее рынка криптовалют: по его мнению, капитализация этого рынка в недалеком будущем достигнет отметки в 20 трлн, долл.[14] Однако вопреки таким оптимистическим прогнозам, турбулентность не исчезла, а вектор движения рынка четко развернулся не в сторону неба, а в сторону земли.

Опуская многие детали этого падения, отмечу, что на конец марта текущего года капитализация мирового рынка криптовалют была зафиксирована на отметке 143 млрд. долл. Это более чем в 6 раз меньше рекордных показателей. В начале текущего года были моменты, когда капитализация опускалась ниже планки 130 млрд. долл. Можно сказать, что «пузырь» на рынке цифровых валют «схлопнулся». «Информационный пузырь», который надувался вокруг темы криптовалют, также «схлопнулся».

Почему «цифровой пузырь» «схлопнулся»?

Указанной темой продолжают заниматься лишь профессионалы. Помимо всего они обсуждают причины «схлопывания». Назову наиболее часто упоминаемые.

1. Традиционные финансовые учреждения узрели угрозу для себя в лице криптовалют и приняли меры по ограничению или запрету их использования. Не дожидаясь даже указаний сверху многие банки стали закрывать счета криптовалютных компаний, платежная система Visa прекратила обслуживать такие компании, рядовые клиенты многих банков потеряли возможность покупать цифровые активы с помощью платежных карт.

2. Запрет рекламы криптовалютных проектов такими крупнейшими интернет-гигантами, как Facebook, Google, Twitter, Snapchat, Яндекс, Baidu, Weibo, Bing. Китайский мессенджер WeChat заблокировал медиа-аккаунты, связанные с блокчейном и криптовалютами. Магазины мобильных приложений Chrome Web Store и Арр Store запретили приложения для майнинга криптовалют.

3. Отказ Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) создавать биржевые фонды, специализирующиеся на вложениях в криптовалюты (ETF). Заявки на создание таких фондов начали поступать в Комиссию еще в 2017 году, наиболее известная из них — от братьев Уин-клвосс, которые были разрекламированы в американских и мировых СМИ как миллиардеры, сумевшие сделать состояние на криптовалютах.

4. Сохраняющаяся неопределенность в отношении правого статуса криптовалют и всего то, что с ними связано (криптовалютные биржи, блокчейн, допуск криптовалют в банковскую систему и т. п.). Казалось, что летом прошлого года вопрос сдвинулся с мертвой точки, «лед тронулся», когда парламент Мальты принял три закона, регулирующих бизнес криптовалют и блокчейна («Закон о цифровых инновациях», «Акт о инновационных технологиях, договоренностях и сервисах» и «Акт о виртуальных финансовых активах»). Сторонники криптовалют рассчитывали, что другие страны последуют за Мальтой. Однако другие государства заняли иные позиции: либо выжидательные, либо стали «закручивать гайки», ограничивая или даже запрещая криптовалюты, а также ICO.

5. Провал проекта создания международной денежной единицы «El Petro», который был подготовлен по инициативе президента Венесуэлы Николаса Мадуро и который был запущен в феврале прошлого года. Об этом проекте и его недостатках я неоднократно писал, см., например, мою публикацию от 4 марта 2018 года «El Petro: Сделано на двойку. Актуальный комментарий»[15].

6. По мере нарастания масштабов использования ведущих криптовалют, прежде всего биткойна, выявилось такое узкое место, как ограниченная «пропускная способность» сетей криптовалют. Пока сеть биткойна может отрабатывать не более 7 транзакций в секунду. Это очень мало. Либо нужны технические прорывы в данной области, либо надо разукрупнять проекты отдельных криптовалют. Пока используется второй вариант. Бит-койн начал делиться на новые виды валют с похожими названиями. Очевидно, что такие разукрупнения снижают рейтинги соответствующих криптовалют и их цену.

Есть еще с десяток других причин технического, правового и экономического характера, которые называются экспертами для объяснения схлопывания «цифрового пузыря». Но все они вторичны по отношению к первопричине — криптовалюты представляли собой финансовую пирамиду, которая строилась за счет доверчивых граждан. Не только доверчивых, но и жаждущих моментального обогащения. Опять дьявол играет человеческими страстями. Ничего нового. Так была устроена первая «тюльпановая» пирамида в Голландии в 1636–1637 гг., когда цена одной луковицы тюльпана порой доходила до цены целого дома. Этот ажиотаж вошел в историю под названием «тюльпановое беснование». А сегодня мы имеем дело с криптобеснованием.

Исчезнет ли рынок криптовалют? Нет, полностью не исчезнет. «Сгорела» «пена», которая для ушлых профессиональных спекулянтов превратилась в доллары США и другие законные валюты. Но у сгоревшего виртуального мира, оказывается было твердое ядро, и оно сохранилось. Твердое ядро — технологии, прежде всего, блокчейн. Кому-то эта технология нужна для больших проектов и дел. Запустили криптовалюту биткойн как пилотный проект для того, чтобы отработать новые технологии, учесть ошибки и провести необходимые доработки. Причем все это, заметим, за счет миллионов доверчивых «лохов».

Мир «цифровых валют» не умер. Он вступает в фазу монополистического капитализма

Уже более года продолжается «зачистка» рынка криптовалют и иных цифровых активов от миллионов «лохов», на него в ближайшее время придут серьезные ин-статуты. На этот рынок уже подтягиваются такие банки, как Goldman Sachs, ING, Barklays, HSBC. Так, год назад компания-стартап Circle (основной учредитель — банк Goldman Sachs, вложил в компанию 136 млн. долл.), приобрела за 400 млн. долл, одну из ведущих криптовалютных бирж Poloniex.

А вот еще один пример. Крупнейший финансовый конгломерат Японии и пятый по величине в мире банк Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) год назад анонсировал запуск собственной криптовалюты Mufgcoin и осенью прошлого года запустил ее тестирование среди своих сотрудников. Банк объявил, что в 2019 году приступит к крупномасштабному тестированию Mufgcoin, в которое он вовлечет уже 100 тысяч своих клиентов.

Американский банк JP Morgan готовит свою цифровую валюту из разряда stablecoin (как следует из названия, это деньги, которые должны иметь стабильную покупательную способность и стабильный курс).

Консорциум крупнейших банков (UBSDeutsche Bank, Santander, BNY Mellon и ряд других) в этом году хотят выйти на рынок со своей цифровой валютой USC (Utility Settlement Coin).

Можно и далее продолжать перечисление примеров того, как банки и корпорации мирового масштаба начинают подтягиваться к рынку