Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже? - Тимофей Мартынов

• вход по новому максимуму автоматически означал, что тренд направлен вверх, без какой-либо субъективности;

• проблема удержания позиции решалась выходом по обратному пробитию, что происходило, когда тренд уже существенно ослабевал.

Остальные проблемы устраняли небольшой фильтр + грамотное управление риском по волатильности. Почему данная примитивная система отлично работала? Потому что тренды на товарных рынках в те годы были более мощными, выраженными и частыми. Актив мог удвоиться или утроиться в цене за время удержания, и даже если два других актива принесли бы убыток, наличие мощнейшего тренда на одном из рынков все равно в сумме давало неплохую прибыль.

Тренды на разных таймфреймах

В силу фундаментальных причин долгосрочные тренды более устойчивы и их проще распознать. Такие тренды позволяют задействовать больший капитал. Однако в реальности по-настоящему большие тренды возникают раза два в год (если искать их по всем доступным ликвидным мировым рынкам), и их надо еще найти. Вот какие уверенные тренды я могу вспомнить за последнее время:

• Осенью 2014 г. началось укрепление доллара и распродажа сырьевых активов.

• Последовал сильнейший тренд на падение российского рубля.

• Американский рынок акций в это время медленно, но верно рос.

• По сырью, по доллару, по рублю тренд закончился в 2015 г. и начался боковой тренд.

• Зато хорошо начала падать турецкая лира.

• После того как американский рынок встал, в первые месяцы 2015 г. мы наблюдали мощное ралли европейских индексов, связанное со сверхмягкой политикой ЕЦБ.

• Китайский фондовый рынок также успел удвоиться в 2014–2015 гг.

• В 2014 г. акции ВТБ удвоились в цене за полгода без видимой причины.

Надо отдать должное, что данный период был довольно трендовый на глобальной арене, чего не скажешь, например, про 2012–2013 гг., когда все рынки буквально замерли в боковом диапазоне.

Определение трендов

Тренды очень хорошо видно задним числом, но спросите меня, где я вижу конкретный тренд в данный момент, и я не смогу дать точный ответ. Тем не менее, чтобы определить тренд на рынке, существует два подхода: фундаментальный анализ и технический анализ.

Для того чтобы технически определить направление тренда на заданном таймфрейме, можно использовать несколько методов:

• Визуально оценить, куда движется рынок на графике.

• Соединить точки максимумов или минимумов одной линией и определить ее наклон.

• Технические индикаторы: скользящие средние, индикатор ADX, параболик, полосы Боллинджера.

• Отслеживать «прорыв волатильности».

• Если разница цен (P2-P1) через заданный промежуток времени T положительна, то тренд растущий, если нет – отрицательна.

• Существуют два примитивных правила для определения тренда, которые часто упоминаются в прессе:

• Когда цена выше 100-дневной скользящей средней, то это растущий тренд, если ниже – понижающийся.

• Журналисты часто пишут, что если рынок вырос от дна на более чем 20 %, то начался бычий рынок, если же упал на 20 % от максимума – то медвежий.

Даже допустив, что вы научились точно определять тренд «технически», у вас, тем не менее, всегда останется проблема с точкой перехода рынка из состояния тренда в контртренд.

Трендовая система с положительным матожиданием будет работать только лишь в том случае, если вам удалось не просто найти тренд, а предсказать его продолжение на данном рынке. Определив тренд, вы рассчитываете, что он еще поживет и успеет принести прибыль. Чтобы система не ушла в минус, вам необходимо вовремя распознать завершение тренда.

Алготрейдеры могут использовать небольшую уловку для того, чтобы определить, является ли инструмент трендовым или контртрендовым. Для этого программируется любая элементарная трендовая система (например, та, которая покупает на растущем баре и продает на падающем или использует обычные скользящие средние и т. п.). Далее такая система тестируется на различных таймфреймах, и полученные результаты тестов позволяют судить о характере инструмента: когда кривая капитала положительная – инструмент трендовый, в минусе – контртрендовый. Важно иметь в виду, что длинные и короткие позиции нужно тестировать отдельно, поскольку результаты тестов могут оказаться несимметричны.

Завершение тренда

Методы определения завершения тренда будут субъективны, исходя из того, как вы определили сам тренд. Давайте перечислим их. Предположим, что мы рассуждаем о завершении растущего тренда.

• Достижение ценой нового минимума за определенное число дней.

• Формирование нового минимума на заданном таймфрейме, если вы определили тренд как ситуацию, когда каждый новый минимум выше предыдущего.

• Пересечение ценой, заданной скользящей в обратном направлении, если вы определили, например, аптренд как ситуацию, в которой цена находится выше скользящей.

• Обратное пересечение скользящих средних, если вы определили растущий тренд, как превышение быстрой средней над медленной.

• Отсутствие нового максимума в течение некоего периода времени.

• Рост волатильности.

Это лишь приблизительные примеры. Не существует никаких точных общепринятых критериев. Почему? Потому что если вы научитесь точно предсказывать переход рынка из тренда в контртренд и наоборот, то это и будет «грааль».

Каждый трейдер должен самостоятельно сформулировать для себя критерии, определяющие, когда рынок в тренде, а когда его нет. Таким образом, тренд является во многом субъективным понятием. И если субъективная модель трейдера, описывающая тренд, выбрана удачно, то именно это и становится его конкурентным преимуществом на рынке, которое позволяет ему зарабатывать деньги.

Практикующие алготрейдеры могут оценивать завершение тренда через снижение индикатора ADX ниже определенного значения (например, от 10 до 20), сужение канала Боллинджера или через падение диапазона дня ниже определенного значения, выраженного в процентах или волатильности.

Субъективность тренда

Глядя на один и тот же график, кто-то сочтет, что сейчас боковик, другой же подумает о растущем тренде, а третий и вовсе о даунтренде. У каждого из этих трейдеров будут свои субъективные критерии определения тренда, свои параметры. Здесь необходимо понимать, что не существует совершенно точного определения тренда.

Таким образом, важна не столько точная формулировка тренда, сколько последовательное системное использование того его определения, которое вы приняли для данного актива.

Параметры определения тренда для каждого актива могут быть разными, и добываются они в процессе бэктестинга вашей трендовой торговой стратегии на этом инструменте.