Человек, который разгадал рынок. Как математик Джим Саймонс заработал на фондовом рынке 23 млрд долларов - Грегори Цукерман

Еще более важно то, что Renaissance пришел к выводу о том, что между всеми этими силами существуют надежные математические отношения. Применяя науку о данных, исследователи получили лучшее представление о том, как и когда различные факторы имеют значение, взаимосвязаны между собой и с какой периодичностью они влияют на акции. Они также проверяли и выявляли тонкие математические отношения между разными акциями – то, что сотрудники называют многомерными аномалиями, – которые другие инвесторы не замечали или не понимали полностью.

«Эти отношения должны существовать, поскольку компании взаимосвязаны сложным образом, – разъясняет бывший руководитель Renaissance. – Такую взаимосвязь трудно моделировать и точно прогнозировать, потому что она меняется со временем. RenTec создала машину для моделирования этой взаимосвязанности, отслеживания ее поведения с течением времени и совершения сделок в те моменты, когда наблюдаются отклонения цен от тех, что предсказаны этими моделями».

Непосвященные это не до конца понимали, но реальным ключом была инженерия фирмы – как она объединила все эти факторы и силы в единую автоматизированную торговую систему. Фирма покупала определенное количество акций с положительными сигналами, часто комбинацией более детальных отдельных сигналов, и совершала короткие продажи акций с отрицательными сигналами (движения, определяемые тысячами строк исходного кода).

«Мы не можем объяснить нашу каждую отдельно взятую сделку, просто сказав, что, по нашему мнению, одна акция будет расти, а другая – падать, – объясняет старший сотрудник. – Каждая сделка зависит от всех других сделок, и от того, что мы планируем делать в ближайшем или отдаленном будущем. Это большая, сложная оптимизационная задача, основанная на предпосылке о том, что мы достаточно хорошо прогнозируем будущее, чтобы делать деньги из наших прогнозов, и что мы понимаем риски, стоимость, воздействие и структуру рынка достаточно хорошо, чтобы использовать их».

То, как фирма совершала сделку, настолько же важно, как и то, на что она поставила. Если Medallion обнаружит прибыльный сигнал, например, что доллар вырастет на 0,1 % между 9:00 и 10:00 часами утра, он не будет покупать его, когда часы пробьют 9:00, потенциально сигнализируя другим о том, что движение будет происходить каждый день в это же время. Вместо этого он распределяет покупки на протяжении часа непредсказуемым образом, чтобы сохранить свой торговый сигнал. Medallion разработал методы торговли на основе некоторых из своих самых сильных сигналов «на полную мощность», как назвали его инсайдеры, таким образом, чтобы влияние на цены было таким, при котором конкуренты не могли бы их вычислить. Это как услышать об огромной скидке на популярный товар в Target и скупить почти все товары со скидкой в момент открытия магазина, так, что никто больше даже не узнает, что распродажа состоялась.

«Мы можем торговать по одному и тому же сигналу в течение года, но это будет выглядеть как совершенно по-разному для тех, кто не знает наших сделок», – говорит инсайдер.

Саймонс подытожил такой подход в своей речи в Южной Корее в 2014 году: «Это большая задача в области машинного обучения, если вы хотите смотреть на это таким образом. Это изучение прошлого, понимание, что происходит и как это может случайно повлиять на будущее». (5)

Долгое время Боб Мерсер был необычной, но в целом доброжелательной фигурой в компании. Седовласый, с темными бровями, он предпочитал носить очки в оправе и высококлассную обувь. Мерсер часто насвистывал и дразнил нескольких либеральных коллег, но в основном он просто разговаривал с Питером Брауном.

«Он придумывает все идеи, – поведал Браун коллеге, вероятно, с чрезмерной скромностью. – Я же озвучиваю их».

Мерсер был действительно независимым. Однажды он сказал коллеге, что предпочитает компанию кошек людям. Ночью Мерсер направлялся в свое поместье на Лонг-Айленде, «Совиное гнездо» – такое название служит отсылкой к существу, известному своей мудростью, спокойствием и продолжительным молчанием, – где он играл с моделью поезда стоимостью 2,7 миллиона долларов, который ехал по дорожке, размером с баскетбольную площадку. (6) (В 2009 году Мерсер подал в суд на производителя, заявив, что цена на товар была завышена на 700 000 долларов; тот обратил внимание на то, что расходы выросли после того, как его попросили закончить установку путей в спешке перед свадьбой дочери Мерсера.)

«Я был бы счастлив прожить всю свою жизнь, не сказав никому ни слова», – сообщил Мерсер в интервью The Wall Street Journal в 2010 году. (7)

Те, кто знал Мерсера, понимали, что он был политическим консерватором, членом Национальной стрелковой ассоциации (NRA)[146]. Он собрал коллекцию пулеметов, а также владел штурмовой винтовкой AR-18, которую Арнольд Шварценеггер использовал в «Терминаторе»[147]. (8) Однако мало кто из людей, связанных с Renaissance, уделял время этим взглядам.

«Боб говорил о необходимости защищать себя от правительства, иметь оружие и золото, – сказал один из первых инвесторов фонда Medallion. – Я не думал, что это он серьезно».

Раз-два в год Мерсер брал несколько дней отпуска, чтобы полететь в штат Огайо, для работы над компьютерными проектами с коллегами из аспирантуры. Мерсер часто угощал группу обедом в местном стейк-хаусе, где съедал сам большую часть еды, часто с безмятежной улыбкой на лице. Когда Мерсер говорил с учеными о вопросах, не связанных с их проектом, он нередко разделял презрение к налогам и был скептичен в отношении изменения климата, вспоминал Тим Купер, профессор физики. Однажды Мерсер привел множество статистических данных, чтобы продемонстрировать, что природа выделяет больше углекислого газа, чем люди. Позже, когда Купер проверил данные, они были точными, но Мерсер упустил из виду тот факт, что природа поглощает столько же углекислого газа, сколько выделяет, чего нельзя сказать о человечестве.

«Это звучало так, как будто кто-то добрался до него, – говорит Купер. – Даже умный парень может детали понять правильно, но иметь искаженную общую картину».

До 2008 года семейный фонд Мерсера под названием Mercer Family Foundation направлял деньги в основном на другие цели. Мерсер помог финансировать работу Артура Робинсона, биохимика в южном Орегоне, собиравшего тысячи пузырьков человеческой мочи, которые, по мнению Робинсона, были ключом к увеличению продолжительности жизни человека. Мерсер подписался на информационную рассылку Робинсона, в которой утверждалось, что низкие уровни ядерной радиации не очень вредны и могут даже принести пользу, и что наука о климате – обман. Мерсер дал Робинсону 1,4 миллиона долларов, чтобы тот мог купить морозильники для хранения пробирок с мочой. (9)

После того как Барак Обама был избран президентом в 2008 году, Мерсер (капитал которого составлял несколько сотен миллионов долларов) начал делать значительные