Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже? - Тимофей Мартынов

Обратимся вновь к исследованию Канемана [10]. Он приводит пример любопытного эксперимента, связанного с ловушкой привязки. Агентам по продаже недвижимости дали задание оценить выставленный на продажу дом. Они посетили его и изучили информационный буклет, где упоминалась запрашиваемая цена. Половине агентов показывали буклет с существенно заниженной ценой спроса, другой половине – существенно завышенной. Результат показал, что эффект привязки в случае профессионалов составил 41 %, а у неопытных студентов – 48 %. Но принципиальная разница между ними была в том, что неопытные студенты потом признавали, что информация в буклете повлияла на их мнение, а профессионалы – нет.

Почему самоуверенность, свойственная профессионалам, является ловушкой? Потому что неспособность признать ошибку мешает процессу обучения и эволюции.

Ловушка 10: Предубеждение о результате

Ловушка, вынесенная в заголовок, заключается в неверном суждении о методе по результату. Неопытный трейдер считает каждую прибыльную сделку правильной, а убыточную – ошибочной. Зафиксировав убыток, неопытный трейдер восклицает: «Не нужно мне было заключать эту сделку!» Данная ошибка является следствием неправильного мышления (ловушка № 1).

Если вы ориентируетесь на общую цель долгосрочного повышения вашей капитализации, то вы хорошо понимаете, что положительная кривая вашего капитала – следствие совокупности положительных и отрицательных сделок, каждая из которых давала вам некое преимущество. И снова мы возвращаемся к нашей формуле 2.

Расстроились из-за убыточной сделки? Вспомните бизнес казино. Казино не расстраивается, когда дилер проигрывает одну сдачу в «блэк-джек» – казино уверено, что по совокупности игр дилер будет в плюсе.

Ловушка 11: Предубеждение новизны

Средний человек имеет склонность оценивать самые последние данные более тщательно, чем те, которые были получены ранее. Попадание в данную ловушку является следствием «временного инстинкта», заложенного в человека через Систему 1. Данная ловушка проявляется не только в стремлении делать выводы о будущем движении цен по самым свежим котировкам, но также заставляет трейдеров считать тот или иной последний максимум или минимум цен важной ценовой информацией (соответственно, придавать слишком большое значение свежему уровню сопротивления или поддержки). В таком проявлении данная ловушка пересекается с «эффектом привязки» (ловушка № 3). Предубеждение новизны вместе с эффектом привязки мешают интуитивным трейдерам покупать на максимуме, даже если такая стратегия имеет наилучшие показатели с точки зрения риска и доходности.

Ловушка 12: Ошибка игрока

Данная ловушка опять-таки является следствием неправильного мышления (ловушка № 1) и очень похожа на ловушку привязки. Человеческий мозг в общем случае не мыслит вероятностями и точными вычислениями, а мыслит штампами, упакованными в Систему № 1. Одним из распространенных штампов является уверенность, что если в случайной последовательности установился тренд, то он может развернуться в любой момент. Мы уверены, что, если у нас несколько раз подряд были проигрышные сделки, следующая обязательно будет выигрышной.

Точно так же «неправильные трейдеры» мыслят, если, например, образуется серия растущих дней. Если рынок растет несколько дней подряд, то для многих это становится достаточным аргументом для продажи, данный поступок скорее всего не обладает никакой внутренней логикой и даже, напротив, может противоречить здравому смыслу.

Ловушка 13: Предсказание будущего

Как уже отмечалось в этой книге, в трейдинге важно иметь четкое представление о цели. Ваша задача – стабильно зарабатывать деньги при ограниченном риске, а не давать верные прогнозы. Если вы пытаетесь предсказать будущее, вы можете стать заложником своего прогноза и не признать свою ошибку вовремя. Чрезвычайная уверенность в своей правоте однажды приведет вас к самым большим потерям. Все те, кто пытается предсказывать будущее, давать прогнозы, как правило, недооценивают неопределенность будущего и не отдают себе отчета в том, что редкие события происходят гораздо чаще, чем кажется.

В предыдущей части книги я также приводил пример, почему хорошие аналитики скорее всего будут плохими трейдерами. Дело в том, что аналитик концентрирует слишком много внимания на повышении вероятности прибыльной сделки (PP), при этом явно переоценивая свои предсказательные способности. При этом львиная доля успеха трейдинга заключается в правильном выходе (AP). А здесь аналитику гораздо важнее забрать прибыль, чтобы зафиксировать факт собственной правоты. Другими словами, аналитики имеют неправильную цель и не мыслят в категориях формулы 2.

Обычные трейдеры тоже грешат попытками что-то спрогнозировать. Помните: объективная картинка всегда на графике и в ценах. Ваши иллюзии относительно вероятного движения цен могут помешать вам торговать объективный рынок. Признаюсь, предубеждение о направлении – это одна из моих главных ошибок, которая стоила мне дорого.

Ловушка 14: Усталость и безразличие

Мы уже говорили о том, что ваш торговый план должен включать мероприятия для эмоционального самоконтроля. Эта часть плана должна защищать вас также и от безразличного состояния, и от состояния усталости.

Чтобы быть стабильным трейдером, вы должны быть непогрешимы. Я уже несколько раз повторил: если вы торгуете на рынках с большими кредитными плечами, то любой неосторожный шаг может привести к драматическим последствиям. Помножьте движение против вас в 5 % на 10-е плечо, и вы лишились половины капитала. Чтобы быть стабильным трейдером, необходимо последовательно придерживаться правил риск-менеджмента. Чтобы следовать правилам, нужна дисциплина, за контроль которой отвечает воля.

Проблема, однако, в том, что непогрешимых людей не бывает. Чарльз Дахигг утверждает, что воля человека, как мышца – если подвергать ее нагрузкам, то она начинает уставать. Так, если вы целый день нагружаете свои волевые качества, то к вечеру воля может отступить и вы совершите неразумный поступок. Это объясняет, почему впасть в состояние тильта проще вечером, чем утром. Ваша воля также может быть ослаблена под влиянием болезни, недосыпания, алкоголя и так далее. По этой причине приступать к торговле лучше в состоянии полной «боеготовности».

И тем не менее, как бы вы себе ни доверяли, если вы торгуете руками, то рано или поздно наступает момент, когда вы сорветесь. Поэтому идеальное средство против этого – внешний контроль. Например, работа в команде с централизованным риск-менеджментом или ограничение дневных просадок на уровне брокера.