Крах Титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства - Грег Фаррелл

« Руководителям HSBC не может в голову прийти идея, выплачивать бонусы по 20 миллионов долларов финансовым «волшебникам», они летают в экономклассе, сами носят свой багаж, их могут послать куда угодно и им нравится трудиться в HSBC. Они лучшие и самые умные »

– Объединение двух инвестиционных банков ни к чему хорошему не приведет, но наш будет доминировать, – констатировал он.

После завершения презентации можно было начать обсуждение.

– Все это очень интересно, но я не понимаю, зачем нам тратить на это так много времени, – сказал Крибиоре. – Merrill Lynch – очень известный бренд, и он должен оставаться независимым.

Флеминг, которому уже приходилось слышать эти речи от Крибиоре раньше – в октябре 2007 года, напрямую высказал свое несогласие с ним.

– Нам надо приготовиться к худшему, – сказал он.

Крибиоре с ним не соглашался и настаивал на том, что Merrill Lynch может и должна сохранить свою независимость, так же как Goldman Sachs всегда останется независимой компанией.

Флеминг не сдавался. Он сказал, что три из крупнейших банков в списке Вецеля очевидно превосходят Merrill Lynch – это Bank оf Аmеrica, HSBC и JPMorgan Chase.

– Bank оf Аmеrica является хорошим стратегическим партнером для компании, – заметил Флеминг, – как и HSBC, хотя, наверное, это непросто будет устроить. Что касается JPMorgan Chase, то структура обоих банков во многом совпадает и с Джейми Даймоном непросто будет договориться.

Флеминг имел в виду сделку, которую Даймон заключил с федеральными регулирующими органами по Bear Stearns.

Крибиоре стал закатывать глаза.

– Слияние с Bank оf Аmеrica – это плохая идея, – сказал он.

– Откуда мы знаем, какие у них финансовые проблемы? Почему мы вообще должны продавать компанию банку из Шарлотта в Северной Каролине?

Флеминг не сдавался.

– Есть вещи, с которыми не поспоришь, – сказал он. – У нас мощное направление по работе с частными капиталами. У них такого нет. У нас огромный инвестиционный банк и направление по работе на рынках капитала. У них этого нет. У нас развитая сеть филиалов за рубежом. У них такой нет. И у нас почти нет того, чтобы им бы не понадобилось. Мы, можно сказать, прекрасно дополняем друг друга.

Финнеган, который стал инициатором вопроса о слиянии, вместе со всеми поблагодарил Вецеля, но ничего по этому поводу не сказал. Тейн тоже промолчал.

После завершения презентации Вецель покинул зал заседаний совета директоров и вернулся в свой кабинет на 22-м этаже.

Позже в тот же день после завершения заседания совета ему позвонил Тейн.

В понедельник 4 августа Том Монтаг появился в Merrill Lynch, чтобы возглавить направление международных продаж и трейдинга

– Я думаю, что все прошло очень хорошо, – заметил гендиректор. Вецель, который уже успел узнать, что Тейн почти никого напрямую не хвалил, воспринял это как комплимент.

В понедельник, 4 августа расслабленный от шестимесячного отпуска по случаю увольнения и дополнительных нескольких недель отдыха с семьей в Йосемитском национальном парке Том Монтаг появился в Merrill Lynch, чтобы возглавить направление международных продаж и трейдинга.

Поскольку величина его гарантированного бонуса была публично озвучена в мае того же года, то он уже стал вызывать некое раздражение среди сотрудников Merrill Lynch. А то, что он не был вместе с ними в июле – одном из самых напряженных месяцев в истории компании, усиливало это чувство.

В 7 часов утра 4 августа рабочие пришли на торговую площадку установить подиум и микрофон, чтобы Монтаг мог обратиться ко всем присутствующим, так же как это сделал Тейн в свой первый рабочий день в декабре прошлого года. Но после 8 утра подиум разобрали. Очевидно, Монтаг не захотел произносить речь. Вместо этого он прошелся по площадке, поздоровался за руку с сотрудниками и удалился в свой кабинет, находившийся немного в стороне от торговой зоны.

Когда Тейн появился в компании в прошлом году, то он сделал все, чтобы завоевать симпатии команды Merrill Lynch, в том числе беседуя с сотрудниками компании о проблемах, которые их больше всего волновали. Монтаг повел себя иначе.

Монтаг с самого первого дня стал проявлять неуважение, которое он питал к работавшим в компании трейдерам

Практически с самого первого дня он стал проявлять неуважение, которое питал к работавшим в компании трейдерам. Не прошло и нескольких дней, как он привел с собой небольшую группу собственных трейдеров.

На еженедельных собраниях руководящего комитета Тейна и комитета по рискам Монтаг не жалел критических замечаний относительно компетентности доставшихся ему сотрудников. Когда он объявил о найме трейдеров, которых он привел с собой, то описывал этот шаг как значительное усовершенствование по сравнению с тем, что было до него. Или когда он описывал, как трейдер Merrill регистрировал плохую сделку, то добавлял к описанию свое личное суждение, которое сводилось к тому, что этот сотрудник был «козлом».

В начале августа Тейн пригласил Флеминга участвовать вместе с ним в проведении презентации для лучших финансовых консультантов Merrill Lynch в отеле в Мидтауне. Нечасто Тейн был готов приглашать соведущих на таких мероприятиях.

– Я подумал, что мы можем вместе провести это мероприятие, – объявил Тейн консультантам, представляя им Флеминга, – поскольку последний месяц мы прожили вместе.

Но их «медовый месяц» продлился недолго. Несколько недель спустя кто-то подбросил Флемингу копии электронных писем – переписку между Тейном и Майклом Рубинофф, бывшим инвестиционным банкиром из Goldman Sachs, который пришел в Merrill Lynch годом ранее.

Рубинофф, который был подчиненным Флеминга, послал Тейну отчет о работе, проделанной по поглощению Fortress Investment Group – конкурирующей компании по управлению активами, которая сама боролась за выживание. Копии этих писем также получали Том Монтаг, который не проработал в банке и недели, и Питер Краус, который все еще получал заработную плату в Goldman Sachs и мог не появиться в Merrill Lynch до сентября.

Флеминг не мог поверить в то, что видел. Группа бывших партнеров Goldman Sachs, которая теперь руководила Merrill Lynch, вынашивала план поглощения Fortress – инвестиционной группы, которая сама едва справлялась с последствиями собственных злоключений на рынке недвижимости. Merrill Lynch только что избавилась от самых «токсичных» (связанных с недвижимостью) активов на рынке стоимостью 30 миллиардов долларов, основательно почистив баланс, а эти парни задумывались о покупке еще более проблемных активов с использованием недавно привлеченного капитала.

И копии писем, содержащих опасную и конфиденциальную информацию, пересылались Краусу, которому только еще предстояло перейти в Merrill Lynch. Флеминг не мог этого понять. Но в этом деле были задействованы не только бывшие сотрудники Goldman Sachs в Merrill Lynch, но также и сотрудники Fortress. Среди прочих Тейн вел переговоры с Питером Бригером – руководителем Fortress и бывшим партнером Goldman Sachs. Здесь балом правили люди из Goldman Sachs. Все выглядело так, будто Тейн не мог доверять тем или сотрудничать с теми, у кого на челе не стояла печать «Одобрено Goldman Sachs».

« Группа бывших партнеров Goldman Sachs, которая теперь руководила Merrill Linch, вынашивала план поглощения Fortress »

Неужели Тейн и вправду полагал, что он сможет взяться за подобный проект и реализовать его без того, чтобы Флеминг о нем не узнал? Это было смешно. Неужели Тейн так ничему и не научился за восемь месяцев пребывания у руля Merrill Lynch, недоумевал Флеминг.

Он позвонил Рубинофф, который был его подчиненным в отделе инвестиционно-банковской деятельности, и сказал, чтобы с этого момента тот присылал ему копии всех писем и документов. Потом пошел навестить Тейна, но не для того, чтобы закатывать истерики, но чтобы спросить того, о чем он думал, когда затевал это.

Тейн не желал конфронтации, и когда Флеминг пришел к нему, то стал настаивать на том, что у него не было намерения не допускать Флеминга к переговорам.

– Мы собирались подключить тебя, – сказал Тейн, – но потом.

Флеминг пожал плечами.

– Я должен сказать вам, Джон. Я думаю, что это ошибка.

– Почему ты это говоришь?

– Это плохая идея, как ни посмотри. Сейчас плохое время для покупки чужих рискованных активов. Мы не знаем, как ситуация на рынке будет развиваться дальше. Мы не знаем, насколько это опасно. Мы только что сами избежали опасности.

Тейн указал на то, что можно получить хорошие результаты от недооцененных активов Fortress.

– А Финнеган или кто-то из совета директоров к этому готов? – спросил Флеминг. Судя по выражению лица Тейна, это было не так.

Краус, по-видимому, был инициатором и движущей силой проекта по поглощению Fortress. Несколько раз в течение августа Краус, который работал у себя дома, потому что его вынужденный отпуск перед увольнением из Goldman Sachs еще не закончился, или в офисе юридической фирмы в Мидтауне, звонил Вецелю и просил провести исследование активов Fortress с прицелом на то, чтобы оценить их реальную стоимость. Большинство его запросов были вариантами на тему и не отнимали много времени, группа стратегических исследований Вецеля выполняла работу в течение нескольких часов, а результаты исследований отсылала Краусу домой.