Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен: Продажа и игра на понижение - Александр Элдер

У индивидуального трейдера нет таких ограничений. Мы можем получать прибыль на медвежьем рынке, играя на понижение. Если корпоративные инвесторы держат длинные позиции и надеются на разворот тренда или отчаянно ищут «защитные акции», то вы можете входить в короткие сделки, когда цены растут, и закрывать их, когда цены снова падают. Теперь применим эту концепцию к SHLD во время медвежьего рынка 2007–2009 гг.

Игра на крупном нисходящем тренде

Помните, медвежьи расхождения на недельном графике давали сигналы продажи и короткой продажи? Эти сильные сигналы подтверждались пересечением двух скользящих средних сверху вниз. Если долгосрочный график дает стратегическую команду продавать и играть на понижение, нужно перейти к дневным графикам и принять на них тактические решения относительно входов и выходов – именно в этом заключается идея системы тройного экрана.

Этот график (рис. 9.9) отражает первые шесть месяцев медвежьего рынка, когда SHLD упала почти со $180 за акцию ниже $100. Воспользуемся очень простой тактикой – будем отслеживать дневную гистограмму MACD и продавать в короткую всякий раз, когда она идет вниз от уровня выше нулевой линии. Такой разворот говорит нам, что главный нисходящий тренд скоро восстановится. Будем фиксировать прибыль по коротким позициям, когда цены опустятся к нижней линии канала на дневном графике, которая обозначает уровень перепроданности.

На графике видны четыре сигнала короткой продажи, каждый из которых отмечен вертикальной пунктирной стрелкой. Сигналы появляются на следующий день после достижения ценами вершины – очень высокий уровень точности. Первые два сигнала закрытия коротких позиций появились своевременно, а третий и четвертый – слишком рано, в результате большая доля прибыли осталась неполученной.

Эта система не идеальна, но вполне работоспособна. Выберите небольшое число акций, недельные графики которых дают стратегические сигналы короткой продажи, а затем переходите к их дневным графикам и используйте эту систему.

Помните, что лучшее – враг хорошего. Забудьте об идеале, даже если он тешит ваше эго в случае успеха. Вы вступаете в игру не ради своего эго, а для того, чтобы зарабатывать. Не стремитесь поймать абсолютную вершину или абсолютное дно. Отхватывайте хорошие куски из середины тренда и будьте довольны результатами.

Теперь перейдем к следующему дневному графику SHLD и посмотрим, как эта система работала в 2008 г.

Торговля в нисходящем коридоре

Иногда можно поймать акцию на крупном восходящем или нисходящем тренде вскоре после его входа в коридор. Это происходит не со всеми акциями, но если вы заметили эту модель, торговля превращается в нечто вроде прогулки к банкомату. Но мне не очень нравится такое сравнение. Я не хочу создать впечатление, что трейдинг – это легко. Имейте в виду, что рано или поздно ваша акция выскочит из коридора, эта модель исчезнет, и последняя сделка будет убыточной. Это одна из многих причин, по которым не стоит менять размер сделок и увеличивать его в середине торговой кампании. Если вы начнете увеличивать ставки, то неизбежный убыток в конце тренда случится в тот момент, когда ваш риск наиболее высок, и уничтожит прибыль от предыдущих сделок. Лучшее – враг хорошего, а жадность – враг успеха.

Абсолютно необходимо помнить о том, что все дневные графики – текущий, предыдущий и последующий – нужно анализировать на фоне крупного нисходящего тренда на недельном графике. Я не смотрю на дневной график до того, как проанализирую недельный график и приму на нем стратегическое решение[15]. Трейдеру нужно преимущество, то, что по-английски называется edge. Важный аспект моего преимущества – «стереозрение», т. е. анализ каждой акции как минимум в двух масштабах времени. Большинство трейдеров смотрят на рынки только одним глазом.

На графике (рис. 9.10) видно, что можно использовать две системы краткосрочной торговли. Первая – система разворота MACD, описанная выше. Ее сигналы короткой продажи отмечены вертикальными красными стрелками. Сигналы выхода отмечены зелеными кружочками у нижней линии канала. Вторая система – короткая продажа в коридоре – предполагает более точный выбор момента и требует больше опыта и внимания.

Когда дневной нисходящий тренд становится достаточно стабильным, он начинает двигаться в коридоре. Цены регулярно входят в зону стоимости между двумя EMA, разворачиваются и падают до уровня перепроданности у нижней линии канала. Здесь возможности для короткой продажи отмечены наклонными красными стрелками, а области выхода отмечены зелеными прямоугольниками.

Даже опытные трейдеры упускают один-два таких сигнала, но впоследствии модель становится очень заметной: короткая продажа в зоне стоимости, размещение стоп-приказа над максимумом следующего столбика и приказ на фиксацию прибыли у нижней линии канала.

Рано или поздно нисходящий тренд сформирует дно, начнется сильное ралли, и стоп-приказ сработает. Когда акция выскакивает из коридора, это значит, что пора искать другую игру. Ни одна система не может приносить стабильную прибыль из года в год, но пока тренд в коридоре, нужно выжимать из него все возможное. Не отказывайтесь от системы, которая перестала работать. Отложите ее в сторону и подождите. Со временем ситуация на рынке изменится, и эта система снова пригодится.

Обратите внимание на то, что дневной канал SHLD сужается из-за падения цены акции. В 2007 г. его высота составляла больше $20, а к середине 2008 г. – уже меньше $10.

Канал, или конверт, – полезный инструмент для определения цели по прибыли. Высота канала отражает разброс между оптимизмом и пессимизмом, между манией и депрессией. Любой сделке, в которой получено 30 % дневного канала, я даю оценку А. Конечно, нет ничего страшного в стремлении к совершенству – к оценке А+ и даже А++. Иногда это получается. Не забывайте только, что для получения более высокой оценки сделка должна быть более продолжительной. Именно в этом кроется риск – в сроке держания открытой позиции.

Смотрите на себя как на купца, а на свои позиции – как на товар. Любой розничный торговец скажет вам, что залог успеха в быстроте товарооборота. Прокручивайте свой товар, покупая дешево и продавая дорого, или продавая в короткую дорого и выкупая дешево. Завершив сделку с оценкой А, вы узнаете больше об успешном трейдинге, чем если будете держать сделку для получения оценки А++, подвергая себя более высокому риску.

Будьте готовы к неожиданностям

Деревья не растут до облаков, а медвежьи рынки не падают до нуля. Инвесторы и трейдеры сначала в тревоге, а потом в отчаянии, начинают сбрасывать акции. Эти акции покупают более сильные и дальновидные инвесторы, у которых больше капитала. Постепенно предложение акций на рынке начинает уменьшаться. Давление на цены снижается, и падение прекращается. В это время на свет выходят опытные завсегдатаи распродаж. Всеобщий пессимизм напуганных продавцов создает фундамент для бычьего рынка.

На этом дневном графике SHLD в 2008 г. видно, что сентябрьское ралли на медвежьем рынке заканчивается медвежьим расхождением A-B-C (рис. 9.11). За высоким пиком гистограммы MACD следует падение B ниже нуля, затем слабый рост C, хотя акция поднимается до нового максимума. Обратите внимание, что это медвежье расхождение было довольно нечетким, учитывая сложность вершины C.

На этой вершине есть два сигнала продажи – снижения гистограммы MACD. Первый сигнал прервался, а за вторым последовало быстрое ралли, прежде чем цены пошли вниз. Это ралли вытолкнуло с рынка трейдеров, которые использовали узкие стоп-приказы. Новички отличаются от профессионалов тем, что они уходят с рынка после срабатывания стоп-приказов. Профессионалы готовы к рыночным колебаниям. Они делают несколько попыток входа и спокойно принимают небольшие убытки.

Когда медведи взяли реванш в ноябре, появился еще один сигнал короткой продажи – «разворот MACD», но к тому моменту начала формироваться намного более важная модель.

Взгляните на дно D гистограммы MACD в октябре: его рекордная глубина показывает, что медведи очень сильны. Ралли после такого рекордного минимума не бывает долгим. Тем не менее в ноябре гистограмма MACD поднялась выше нулевой линии. Это значит, что хребет медведя сломан!

Когда гистограмма MACD индекса или акции формирует рекордно глубокое дно, а затем поднимается выше нуля, я помещаю акцию в список наблюдения и жду следующего дна. Если индикатор поворачивает вверх с более мелкого уровня, я готов покупать. Такое бычье расхождение гистограммы MACD – один из самых сильных сигналов в техническом анализе.

Позже, в ноябре, цены упали до нового минимума, но гистограмма MACD опустилась только до уровня F. Ее разворот вверх завершил бычье расхождение – припозднившиеся медведи оказались в ловушке. Обратите внимание, насколько чистым было это расхождение: и гистограмма MACD, и линии MACD двигались очень упорядоченно, без отклонений и другого шума. Расхождение MACD на дневных графиках – единственный сигнал, который может заставить меня проигнорировать статус недельного графика. Даже когда сигнал недельной импульсной системы красный, но дневной график показывает бычье расхождение, я покупаю. Конечно, я защищаю позицию стоп-приказом около последнего минимума.